簡易檢索 / 詳目顯示
| 研究生： |
周伯寅 Bo-Yien Chou |
|---|---|
| 論文名稱： |
論債權式新資金引入—以公司重整制度為中心 The Post--commencement Finance-Focusing on Corporation Reorganization |
| 指導教授： |
鄭有為
Albert Yu-Wei Cheng 王明禮 Ming-Li Wang |
| 口試委員: | |
| 學位類別： |
碩士 Master |
| 系所名稱： |
管理學院 - 產業經濟研究所 Graduate Institute of Industrial Economics |
| 畢業學年度： | 100 |
| 語文別： | 中文 |
| 論文頁數： | 129 |
| 中文關鍵詞： | 新資金 、程序開始後之融資 、重整 、清算 |
| 外文關鍵詞： | New funds, Liquidation, Reorganization, Post--‐commencement Finance |
| 相關次數： | 點閱：15 下載：0 |
| 分享至: |
| 查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報 |
公司因經營不善導致無法在市場上繼續生
下去的情形所在多有;在 公司無法經營下去時,有兩個選擇,一個是清算一個是重整。在現行法下, 由於我國法制上並沒有提供給公司一個良好的重整制度,因此重整成功的 案件數量可說是鳳毛麟角,大部份公司在無法繼續經營時通常會選擇清 算。
然而,本文以為,重整制度有其必要性,從整個產業的角度而言,給
予公司重整的機會可讓廠房及設備不再閒置,勞工不至於失業;從公司股
東的角度而言,則能讓其投資不至於血本無歸;從公司債權人角度而言,
一間繼續經營的公司自然較有可能償還其債務。因此,我們能說一個好的
重整制度的確是能創造多贏的局面。
而重整制度最主要的關鍵即為「新資金的挹注」。因為不論這間公司的 條件多好,重整方案有多吸引人,最終都必須面對到是否有新的金主願意 投資以解決經營困境的這個問題。聲請重整的公司能否獲得新投資者的青 睞獲得資金,能由兩個層面觀察;從經營層面來看,新資金投資者關注的 是重整公司是否擁有足夠的獲利元素;從法律層面來看,立法者則應該要 設計出一套在法律上足夠吸引新資金挹注的誘因,並同時兼顧債權人股東 的利益。
新資金引入由經營和法律層面來看,都有值得探討的地方。但受限於 篇幅,本文將集中探討法律的層面。探討法律制度該如何在債權人和股東 之間取得平衡,進而讓重整能進行的更為迅速和有效率,達成多贏的局面。
There are many instances where companies cannot survive any longer in the market because of poor management. When this happens, a company has two options to choose from, liquidation or reorganization. Under the current legal system, due to the lack of a good company reorganization system, the number of successful reorganization cases is limited, and most companies would choose to go down the liquidation route.
However, this paper believes that the reorganization system is necessarily needed. From the perspective of the industry, to give a company the opportunity to reorganize can save factories and equipments from becoming idle, and workers from unemployment; from the perspective of shareholders of the company, reorganization can save their investment so that they do not lose everything; from the perspective of the creditors of that company, a company that continues to operate is of course more likely to be able to repay their debts. Therefore, we can say that a well--‐considered reorganization system is capable of creating win--‐win situations.
The key to the reorganization system is the “injection of new funds", because regardless of the perfect conditions of a company, or how attractive the reorganization program is, eventually that company has to face the problem whether there are new investors who are willing to invest to solve the financial difficulties. For companies who filed for reorganization, there are two ways to observe whether new investors would be willing to invest in them; from a management perspective, the new fund investors care about whether the reorganized company would have enough essential elements to turn a profit; and from the legal perspective, lawmakers should design a set of incentives sufficient to attract new influxes of funds, at the same time taking into account the interests of the shareholders/creditors.
The influx of new funds, from both the management and legal perspective, has issues worth discussions. But due to limited space, this paper will focus on the legal perspective. It will discuss how the legal system should strike a balance between the creditors and shareholders toallow a fast and efficient reorganization, and thereby reach win--‐win situations.
(一)專書
1. 中文
參考文獻
(1) 吳美彗(2007),再造東隆五金,初版,台北:財訊出版。
(2) 柯芳枝(2009),公司法論(下),初版,台北:三民出版。
(3) 耿雲卿(1996),破產法釋義,初版,台北:五南出版。
(4) 陳計男(2010),破產法論,修訂三版,台北:三民出版。
(5) 陳榮宗(1988),破產法,修訂三版,台北:三民出版。
(6) 羅建勛(1994),公司如何重整,修訂二版,台北:永然文化
出版。
(7) David A. Skeel Jr.著,趙炳昊譯(2010),債務的世界—美國破
產法史,北京:中國法制出版社出版。
2. 英文
(1) William D. Warren & Daniel J. Bussel(2009), Bankruptcy, 7th
ed. ,New York: Foundation Press.
(2) Edward I. Altman & Edith Hotchkiss(2006), Corporate Financial
Distress and Bankruptcy , 3rd ed.,New York: John Wiley & Sons.
(二)研究報告 1. 中文
(1) 理律法律事務所(2001/10),企業破產與重整法制研究,行政
118
院經濟建設委員會八十九年度委託研究計畫。
(2) 聯合國國際貿易法委員會(2004/12),破產法立法指南。
(3) 寰瀛法律事務所(2005/6),公司重整與破產單一法典之研究
(上), 行政院經濟建設委員會九十三年度委託研究計劃。
(4) 寰瀛法律事務所(2005/6),公司重整與破產單一法典之研究 (下), 行政院經濟建設委員會九十三年度委託研究計劃。
2. 英文
(1) World Bank(2001), Principles and Guidelines for Effective
Insolvency and Creditor Rights Systems.
(2) World Bank(2005),Principles and Guidelines for Effective
Insolvency and Creditor Rights Systems.
(3) World Bank(2011),Principles and Guidelines for Effective
Insolvency and Creditor Rights Systems.
(三)專書論文 1. 中文
(1) 王文宇(2003),我國公司重整法制之檢討與建議(1999/10), 新公司與企業法,頁 237-255,台北:元照出版社出版。
(2) 王文宇(2004),從經濟觀點論我國公司重整制度(2000/9, 與
白梅芳合著),新金融法,第二版,頁 237-313,台北:元照出 版社出版。
119
(3) 林國彬(2005),我國公司重整法立法修正芻議—以美國聯邦 破產法第十一章重整為例,賴英照大法官六秩華誕祝賀論文 集編輯委員會,現代公司法制之新課題:賴英照大法官六秩 華誕祝賀論文集,初版,頁 86-134,台北:元照出版社出版。
(4) 林繼恆(2009),債務清理法草案有關有擔保債權人權力限制 之研究,余雪明大法官榮退論文集編輯委員會,企業金融法 制:余雪明大法官榮退論文集,初版,頁 189-225,台北:元 照出版社出版。
(5) 許士宦(2008),擔保權在債務清理法程序上所受處遇—破產 法修正草案之新走向(2003/4),債務清理法之基本構造,初 版,頁 54-91,台北:元照出版社出版。
(6) 許士宦(2008),債務清理法之理論與立法—破產法修正草案 解說(2003/10),債務清理法之基本構造,初版,頁 5-52,台 北:元照出版社出版。
(7) 許士宦(2008),倒產企業之重建—兼評破產法修正草案及公 司重整破產法草案(2005/12),債務清理法之基本構造,初版, 頁 96-139,台北:元照出版社出版。
(8) 許士宦(2008),企業重整法制之新展開(2007/8),債務清理 法之基本構造,初版,頁 191-238,台北:元照出版社出版。
(9) 許士宦(2008),企業之債務清理(2007/11),債務清理法之 基本構造,初版,頁 143-188,台北:元照出版社出版。
(10) 鄭有為(2008),一年、一百年、還是一千年?—從二十一世
120
紀破產法學出發論兩岸破產法典之未來(2003/12),二版,頁
193-219,台北:元照出版社出版。
(11) 鄭有為(2008),從美國聯邦破產法角度出發論智慧財產權授
權契約於我國未來破產法上的應有處理(2003/12),二版,頁
139-190,台北:元照出版社出版。
(12) 鄭有為(2008),論資不抵債—從公司法第二一一條第二項出
發兼論我國公司法典、民法典與破產法典未來應有之調整
(2005/12),二版,頁 223-256,台北:元照出版社出版。
(13) 謝易宏(2008),從「倫敦模式」探討我國企業重整之法律佈 局(2004/3),二版,頁 211-241,台北:五南圖書出版社出版。
(四)期刊論文 1. 中文
(1) 王文宇(2000/12),資產管理公司政策與法制問題研究,台灣 金融財務季刊,第 1 輯,第 2 期,頁 13-33。
(2) 王志誠(2002/6),企業組織再造法制之適用與檢討—金融法與 企業法之交錯與接軌,月旦法學,第 85 期,頁 119-136。
(3) 王志誠(2005/12),公司重整法制—重整之聲請程序、重整債 權
及重整債務,月旦法學
室,第 38 期,頁 68-79。
(4) 王志誠(2006/1),從重整法制之目的評釋司法實務之見解,經
社法制論叢,第 37 期,頁 35-99。
121
(5) 王志誠(2006/1),公司重整法制—重整公司之治理、重整計劃 及重整完成,月旦法學
室,第 39 期,頁 61-68。
(6) 王志誠(2008/1),重整開始之效力—債務清理法草案之評釋與 建議,月旦法學,第 152 期,頁 34-56。
(7) 王志誠(2008/2),重整程序中債權人抵銷權之行使,月旦法學
室,第 64 期,頁 22-23。
(8) 王志誠(2010/8),重整團隊之公正性、重整計畫及表決程序, 台灣法學,第 157 期,頁 35-40。
(9) 方元沂(2009/11),台灣與美國公司重整制度下新資金取得規 定之研究,華岡法粹,第 45 期,頁 147-169。(In English)
(10)伍家齊(1977/3),對公司重整應有的認識,證交資料,第 179 期,頁 14-15。
(11) 朱德芳(2005/12),論重整中公司之公司治理—以當事人之利 害衝突與重整法制之目的為核心,兼論債權人於公司治理中之 功能與地位,東吳法律學報,第 17 卷,第 2 期,頁 193-247。
(12) 李福隆(2009/3),債務清理的法規制及案例研究—以重建型債 務清理制度為中心,法令月刊,第 60 卷,第 3 期,頁 35-47。
(13) 李智仁(2005/11),日本不良債權之處理與企業重建—兼論對 於我國之啟發,今日合庫,第 371 卷,頁 13-40。
(14) 林群弼(2005/1),由比較法之觀點論我國現行公司重整之規定, 台大法學論叢,第 34 卷,第一期,頁 255-345。
(15) 林仁光(2010/8),重整債權審查程序及債權人權益之救濟,台
122
灣法學,第 157 期,頁 19-24。 (16)莊永丞(2010/8),公司重整問題研討,台灣法學,第 157 期,
頁 46-54。 (17)郭土木(2001/4),公司重整法律問題之探討,實用稅務,第 316
期,頁 57-62。 (18)郭宗維(2000/3),淺談公司重整制度,實用稅務,第 303 期,
頁 60-64。 (19)黃虹霞(1982/8),公司重整(上),萬國法律,第 4 期,頁 10-11。 (20)黃虹霞(1982/10),公司重整(中),萬國法律,第 5 期,頁 12-13。 (21)黃虹霞(1982/12),公司重整(三),萬國法律,第 6 期,頁 9-11。 (22)黃虹霞(1983/2),公司重整(四),萬國法律,第 7 期,頁 12-13。 (23)黃虹霞(2001/6),公司重整—法律上的棄嬰,萬國法律,第 117
期,頁 56-59。 (24)黃虹霞(2002/4),公司重整制度之檢討,萬國法律,第 122 期,
頁 51-63。
(25) 黃銘傑(2002/10),公司法七十二變—下一階段公司法修正之
芻議,月旦法學,試刊號,頁 91-100。
(26) 劉紹樑(2006/1),再造企業破產與重整法制,經社法制論叢,
第 37 期,頁 1-33。
(27) 鄭有為(2007/2),論公司重整之新資金融資取得,法令月刊,
第 58 卷,第 2 期,頁 78-90。
(28) 鄭有為(2007/2),兩岸破產法典的最新法展—從大陸公佈企業
123
破產法說起,萬國法律,第 151 期,頁 14-23。
(29) 鄭有為(2007/11),兩顆太陽的昇起—從「公司重整」角度出
發論司法院債務清理法草案未來的發展方向,月旦法學,第 150
期,頁 53-62。
(30) 鄭有為(2008/1),從破產法學出發論司法院「債務清理法草案」
中重整債權、社員權、重整債務與關係人會議未來有可能的發
展方向,月旦法學,第 152 期,頁 57-63。
(31) 謝易宏(2010/8),淮橘為枳—淺論公司重整債權之審查,台灣
法學,第 157 期,頁 25-34。
(32)廖郁晴(2007/2),公司重整制度之再省思,萬國法律,第 151
期,頁 2-13。
(33) 羅建勳(1989/1),我國公司重整制度之檢討與建議,經社法制
論叢,第 3 期,頁 171-204。
2. 英文
(1) Christopher W. Frost(1998), The Theory, Reality and Pragmatism of Governance in Bankruptcy Reorganization, 72 AM. BANKR. L.
J. 103.
(2) Christoph G. Paulus(2002), Some Thoughts on Insolvency
Procedure for Countries, 50 AM. J. COMP. L. 531.
(3) Douglas G. Baird(1986), The Uneasy Case for Corporate
124
Reorganization, 15 J. LEGAL STUD. 127.
(4) John Murchison(2001), Warning Sings from Increases in
Non-Performing Loans, 5 N.C. BANKING INST. 299.
(5) James J. White(2004),Death and Resurrection of Secured Credit,
12 AM. BANKR. INST. L. REV.139.
(6) Karen Gross and Matthew S. Barr(1997), Bankruptcy Solutions in
the United States: An Overview, 17 N.Y.L. SGH. J. INT’L &
COMP. L. 215.
(7) Louis E. Levinthal(1919), The Early History of English
Bankruptcy, 67 U. PA. L. REV.1 .
(8) Michael P. Dooley(1992), Two Models of Corporate Governance,
47 BUS. LAW. 461,
(9) Ronald M. Green(1993), Shareholders as Stakeholders: Changing
Metaphors of Corporate Governance, 50 WASH. & LEE L. REV.
1409.
(10)Sean Hagan(2001), Symposium-International Insolvency:
Bankruptcy in a Global Economy, 17 CONN. J. INT''L L. 63.
(五)碩士論文
(1) 江華佑(2008/6),中國企業破產法中重整制度之研究,國立
政治大學法律研究所碩士論文。
(2) 林家豪(2009/6)公司重整計劃之研究—以債權人保護出發,
國立台北大學法律研究所碩士論文。
125
(3) 郝月葵(2005/7),論破產程序中「進行中雙務契約」之處理— 以智慧財產權授權契約為中心,國立中央大學產業經濟研究 所碩士論文。
(4) 陳政弘(2000/6),問題公司之重整、診察與再生之探討,國 立中山大學企業管理研究所高階經營碩士班論文。
(5) 陳俊宏(2004/1),公司重整制度之新思維—法院外重整制 度,國立中央大學產業經濟研究所碩士論文。
(6) 陳盈君(2006/9),論重整制度之適用與修正趨勢,國立台灣 大學法律研究所碩士論文。
(7) 陳夏毅(2007/7),公司重整程序中法院扮演的角色—由比較 法角度評釋我國公司重整法制實務見解的妥適性,國立台北 大學法律研究所碩士論文。
(8) 陳建至(2011/7),重整人之受託義務,國立台北大學法律研 究所碩士論文。
(9) 章郁佳(2008/12),企業重整法制之研究—從公司重整到法 人重整之理論變遷,國立成功大學法律研究所碩士班論文。
(10) 唐瑞麟(1998),我國財務困難公司重整成功影響因素實證之 研究,國立成功大學會計研究所碩士班論文。
(11) 曾彥芬(2004/7),公司重建型債務清理機制之研究,國立台 灣大學法律研究所碩士班論文。
(12) 湯豪森(2006/5),從實務觀察我國公司重整制度之現在與未 來,中原大學財經法律研究所碩士班論文。
126
(13) 葉子蒧(2004/6),公司重整制度之理論與現況探討,國立中 山大學企業管理研究所碩士班論文。
(14) 詹儒樺(2004/7),公司重整與債權協商之研究,國立中央大 學產業經濟研究所碩士班論文。
(15) 鄒怡秀(2010/1),企業債務清理程序之債權人保護—以保障 其權利行使及債權實現為核心,國立台北大學法律研究所碩 士班論文。
(六)法院案件 1. 英文
(1) Stellwagen v. Clum, 245U.S.605(1918).
(2) Pioneer Inv. Servs. v. Brunswick Assocs. Ltd. P''ship, 507 U.S.
380(1983).
(3) In re Phoenix Steel Corp., 39 B.R. 218 (D. Del. 1984).
(4) United States v. Whiting Pools, 462 U.S. 198 (1985).
(5) In re Chicago, M. & W. R. Co., 90 B.R. 344(Bankr. N.D. Ill.
1988).
(6) In re Tenney Village Co., 104 B.R. 562 (Bankr. D.N.H. 1989).
(7) In re Swedeland Development Corp. Inc.,16 F3d. 552(C.A. 3d
1994).
(七)行政解釋
(1) 經濟部民國 71 年 3 月 15 日經(71)商 08054 號函。
127
(2) 財政部民國 71 年 2 月 18 日證管(71)一
第 0212 號函復。
(3) 經濟部民國 73 年 5 月 3 日經(73)商第 15826 號函。
(4) 經濟部 73 年 5 月 28 日經(73)商
第 19006 號函。
(5) 財政部民國 74 年 1 月 7 日(74)台財
第 0203 號函。
(6) 司法院民國 74 年 6 月 19 日(74)院台廳一
第 03472 號函。
(八)網路資料
(1) 聯合國國際貿易法委員會網站:
http://www.uncitral.org/uncitral/zh/index.html
(2) 世界銀行網站:
http://web.worldbank.org/WBSITE/EXTERNAL/TOPICS/EXTLA WJUSTICE/EXTGILD/0,,menuPK:64874173~pagePK:4789692~pi PK:4789698~theSitePK:5807555,00.html
(3) INSOL International:
http://www.insol.org/page/1/insol-international
(4) 國際貨幣基金組織網站:
http://www.imf.org/external/index.htm
(5) 經濟合作與發展組織網站:
http://www.oecd.org/home/0,2987,en_2649_201185_1_1_1_1_1,00.
html
(6) 歐洲聯盟網站:
http://europa.eu/youreurope/business/exit-strategy/handling-bankrupt cy-and-starting-afresh/index_en.htm
