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研究生： 顏佳維
Chia-Wei Yen
論文名稱： 利用遺傳演算法發掘投資組合保險之調整策略
指導教授： 陳稼興
Jiah-Shing Chen
口試委員:
學位類別： 碩士
Master
系所名稱： 管理學院 - 資訊管理學系
Department of Information Management
畢業學年度： 92
語文別： 中文
論文頁數： 47
中文關鍵詞： 投資組合保險 、遺傳演算法 、調整法則
外文關鍵詞： Portfolio Insurance, GA, Rebalance Disciplines
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    • 投資組合保險為將資產區分為風險性資產與非風險性資產兩種，其中風險性資產投入風險性較高的市場中，而非風險性資產則投入市場風險相對較低的市場中。當價格上升時，減少非風險性資產持有比率，將資金轉投入風險性資產中獲取較高的價格上升利益。反之，則減少風險性資產的持有比率，避免市場價格下降的風險。在保險期間內，需藉由連續不斷的調整來反應市場現況，進而達到參與獲利與保本的目的。一個好的調整法則將有效提升投資策略的績效。過去採用的調整法則過於簡化調整問題，使用單一的調整法則與固定調整比率無法發掘較佳的調整時機與調整比率。
    本研究提出GA 調整策略，適用於投資組合保險之調整，利用多個調整法則決定調整時機，每個調整點採動態的方式決定調整比率，並利用遺傳演算法之最佳化搜尋的能力，找出某特定投資組合保險之最適調整法則，將此應用在台灣證券市場之投資。經實驗之實證，採用GA 調整策略架構確實能夠有效提升投資組合保險之獲利力，或者降低投資風險。

    第1章 緒論…………………………………………………………….………….…1 1.1 研究問題與背景…………..…………….…………….…………….…1 1.2 研究目的………………………..………….…………………………..2 1.3 研究貢獻………………...……………………………………………..3 1.4 論文架構……………...………………………………………………..3 第2章 文獻探討……………………………………………………………………..5 2.1 投資組合保險的概念……………………...…………………………..5 2.1.1 投資組合保險之交易策略……………...…………………….5 2.1.2 投資組合保險策略及其特性…………………...…………….7 2.1.3 固定比例投資組合保險策略……………………...………….8 2.1.4 時間不變性投資組合保險策略………………..……………10 2.2 調整法則………………….……………………………………..……11 2.2.1 傳統調整法則……………………………………..…………12 2.2.2 技術分析與其它調整法則…………………………..………14 2.3 遺傳演算法……………………………………………………..…….16 2.3.1 遺傳演算法的運算程序……………………………..………18 2.3.2 參數設定說明…………………………………………..……21 2.4 投資組合保險相關的研究…………………………………..……….22 第3章 研究方法……………………………………………………………………24 3.1 系統架構………………………………………………….…………..24 3.2 GA調整策略…………………………………….……….…….…….27 3.3 遺傳演算法編碼……………………………………………..……….30 3.4 遺傳演算法適應函數……………………………………….….…….31 第4章 實驗設計與結果………………………………...………………………….33 4.1 實驗設計…………………………………………………………..….33 4.2 實驗假設………………………………………. ……………..……...34 4.3 資料來源與前處理…………………………………………..……….34 4.4 實驗環境…………………………………………………..………….35 4.4.1 軟硬體設備………………………………………..…………35 4.4.2 遺傳演算法之函式庫………………………..………………35 4.5 實驗參數設定………………………………………………..……….35 4.6 實驗ㄧ：CPPI之調整策略發掘………………………….….………36 4.6.1 實驗說明………………………………………………..……36 4.6.2 實驗結果與分析………………………………..……………37 4.7 實驗二：TIPP之調整策略發掘………………………………..……40 4.7.1 實驗說明…………………………………………..…………40 4.7.2 實驗結果與分析……………………………………..………40 4.8 實驗結論…………………………………………………………..….43 第5章 結論…..……………………………………………………………………..44 5.1 研究結論……………………………………………………..……….44 5.2 研究貢獻……………………………………………………..…...…..44 5.3 後續研究建議………………………………………………..……….45 參考文獻……………………………………………………………………………..46

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