本研究選取財務報表內七項非盈餘變數，加上可操控應計項目作為自變數，以分析師盈餘預測修正和股價異常報酬率作為應變數，建立一個複迴歸模型。利用相關性分析、T檢定等統計方法，檢定非盈餘變數和可操控應計項目與分析師盈餘預測修正的關連性，並且以分析師盈餘預測正修正、負修正、無修正，三種情況來分組，以分析非盈餘會計資訊、分析師盈餘預測修正對股價異常報酬率的解釋能力。
以民國八十年至八十八年國內上市公司為樣本進行實證分析，得到以下結論:
可操控應計項目與股價的異常報酬率之間的關係為顯著的，在不同的產業中對股價異常報酬會有不同方向的解釋效果。分析師盈餘預測修正會受到非盈餘會計資訊所影響，以存貨、管銷費用和資本支出三項為顯著。對股價異常報酬率的實證結果，以非盈餘會計資訊為自變數的迴歸結果並不顯著，只有在分析師調降盈餘預測的樣本群組中，非盈餘會計資訊才會有較顯著的效果; 且就所有樣本而言，在分析師沒有調降盈餘預測的公司，包括無修正和向上調升盈餘預測的公司，可操控應計項目、非盈餘會計資訊和分析師盈餘預測修正皆不會對股價異常報酬率產生顯著的解釋。而在分析師調降盈餘預測的公司中，可操控應計項目、非盈餘會計資訊和分析師盈餘預測負修正都會對股價異常報酬率產生顯著的解釋能力。

This study regresses abnormal return on eight non-earnings variables or analysts'' forecast revisions to investigate the explanatory power of individual variable. Data are collected from the Taiwan Economic News Journal for the period from 1991 to 1999.
The empirical results are as follows:
The relationship between abnormal return and accruals is significant. Analysts'' forecast revisions is influenced by accounting information.
The results of the regression abnormal return on non-earning accounting information is not significant. Only in the samples analysts'' forecast revisions are negative ,the regression modle is significant.The same results in other regression modle, when analysts'' forecast revisions is negative, the independent variables, accruals, revisions of analysts earnings forecast are significant.

一、英文部份
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二、中文部分
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謝銘偉，概估盈餘與公告盈餘不一致對股價影響之研究，台灣大學會計研究所碩士論文，民國八十九年。
鄭雅文，盈餘宣告時點與股價報酬關聯性之研究，台灣大學會計研究所碩士論文，民國八十二年。
劉博玄，基本分析與盈餘預測之關聯性，台灣大學會計研究所碩士論文，民國八十七年。
劉敏欣，上市公司應計項目與盈餘操縱及股票報酬關聯性之研究，台灣大學會計研究所碩士論文，民國八十四年。
黃惠君，公司上市前後盈餘操縱與上市後營運績效及盈餘操縱動機之關聯性研究，台灣大學會計研究所碩士論文，民國八十四年。
周凡敬，基本分析與市場效率:以會計資訊之存貨與應收帳款為例，台灣大學會計研究所碩士論文，民國八十四年。
林惠美，未預期盈餘變動與盈餘宣告後股價持續反應關係之研究，台灣大學財務金融研究所碩士論文，民國八十三年。