本文以由小至大的方式，從單一企業、產業、國家至跨國性指數，深入探討『MSCI國家指數』的編輯方式，並分析進入我國從事證券投資的外國投資人，是屬於一切以MSCI指數為依歸之全球性資產配置的消極性投資人，還是屬於積極且獨立操作的投資者，並釐清此次MSCI移除對我國MSCI指數的限制，是否對外資在我國證券市場的策略行為產生實際影響。
研究期間為民國87年8月至94年1月，總計77筆月資料，利用簡單線性迴歸、篩選後簡單線性迴歸、加權最小平方法、時間序列模型等四種方法，分析外資每月證券投資是否受到MSCI指數、匯率、利率、週轉率、本益比及其他政治面或制度面突發事件的影響。
其研究結果顯示，不論採何種統計方法，只有MSCI指數及第一階段MSCI實際調升我國權值兩變數為顯著，表示在我國從事證券投資的外資主要屬於全球性資產配置的消極性投資者，投資行為須有明確數據以獲得出資者的信任並繼續投資，同時加上對國內投資環境及各產業瞭解不深，因此對於市場任何短期波動無法採取靈活反應，一切以國際性指標MSCI指數為準則，在以資產配置達到分散投資風險的前提下，只期望獲得合理的報酬，這也說明在MSCI調高我國權重之宣告月，外資並未有明顯策略行為的改變，只有真正到實際執行月時外資才改變其投資策略。

中文部分：
1.王月玲，2003，外資對台灣股市的影響，國立政治大學金融研究所碩士論文。
2.林淑娟，2002，摩根台指成份股調整宣告對現貨市場之影響，國立成功大學國際企業研究所碩士論文
3.李光輝、歐興祥、張炳耀，2000，外資與我國股市互動關係之探討，中央銀行季刊，第22卷第4期，PP.67-80。
4.沈中華、王儷容、徐政義、王月玲，2003，是否全面取消外國專業投資機構制度，台灣證券交易所專題研究計畫報告。
5.周美華，2003，MSCI調整台灣成份股期間個人投資者行為之研究，輔仁大學管理學研究所碩士論文。
6.馬千惠，2001，資本管制開放與資本移動關係的再探討，中央銀行季刊，第23卷第一期，PP.63-93。
7.張馨元，2000，外資持股比例變動對摩根史坦利電子個股報酬率及波動性影響之研究，東吳大學企業管理學系碩士論文。
8.黃雨溱，2003，MSCI指數台灣成分股變動之價量效果，輔仁大學管理學研究所碩士論文。
9.黃國立，2000，外資對台灣加權股價指數影響之研究，台灣銀行季刊，第51卷第3期，PP.21-39。
10.劉建中，2000，摩根士丹利國際資本公司分三階段調整臺股權值取樣列計比重及倫敦金融時報指數公司將臺股納入指數之經過與影響，證券暨期貨月刊，第18卷第8期，PP.20-27。
11.劉節慈，2003，亞洲國家外資管理制度簡介，證券暨期貨月刊，第21卷第12期，PP.30-42。
12.鄭義、張菁惠，2002，自由流通股指數的編製方法與影響--以MSCI指數為例，貨幣觀測與信用評等雙月刊，第35期，PP.71-87。
13.駱茂榮，2001，外資買賣行為及其政治風險衡量對台灣股市的影響，淡江大學財務金融學系碩士論文。
14.賴鶴年，1998，MSCI將台股納入選樣對國內股市的影響，國立中山大學企業管理學系碩士論文。
英文部分：
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2.Rajesh Chakrabarti 、Huang Wei、Narayanan Jayaraman、Lee Jinsoo，2005，Price and Volume Effects of Changes in MSCI Indices – Nature and Causes，Journal of Banking and Finance, Vol 29, Issue 5, pp 1237-1264。
3.Shen Chung-Hua and Wang, L. R.，1999， Do Foreign Investments Affect Foreign Exchange and Stock Markets-the Case of Taiwan, Applied Economics, 31, pp1303-1314。
4.Shen Chung-Hua and Wang Lee-Rong，1997，Cross-Hedging Currency Investment Flow in an Emerging Market，in Ch.12 of Portfolio Investment Diversification and Hedging in Emerging Capital Markets，edited by M. Papaioannou and G.Tsetsekos，pp231-256，Irwin。
5.Shu Pei-Gi、Yeh Yin-Hua and Huang Yu-Chen，2004，Stock Price and Trading Volume Effects Associated with Changes in the MSCI Free Indices: Evidence from Taiwanese Firms Added to and Deleted from the Indices，Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies，v. 7 iss. 4，pp. 471-491。
6.Teresa Barger、Laurence Carter and Irving Kuczynski，1996，Portfolio Investment Funds Assessing the Impact on Emerging Markets，The World Bank Group，Report No.16878