跳到主要內容

簡易檢索 / 詳目顯示

回結果列表
研究生： 許恩銘
En-ming Hsu
論文名稱： 順勢當沖交易策略應用於中國滬深300指數之實證研究
指導教授： 黃泓人
口試委員:
學位類別： 碩士
Master
系所名稱： 管理學院 - 財務金融學系在職專班
Executive Master of Finance
論文出版年： 2015
畢業學年度： 103
語文別： 中文
論文頁數： 53
中文關鍵詞： 順勢當沖交易 、中國滬深300指數
相關次數： 點閱：7  下載：0 
分享至:
查詢本校圖書館目錄 查詢臺灣博碩士論文知識加值系統 勘誤回報

    • 金融市場瞬息萬變，而如何透過有系統性或有策略有規則性的投資組合，成為市場投資人以及學術界關心的議題。本研究針對滬深300指數期貨日內交易進行研究，主要以順勢操作的技術分析方法，並運用3種指標，成交量、MACD、與MA區間進行組合式的策略，並比較在趨勢確立後搭配日內加碼以及停損的概念，分別以最佳化回測與考慮交易成本去比較不同時間序列的報酬的差異性。
    　　本論文實證結果發現，此交易策略運用在時間序列越短總淨利越高，主因日內交易強調瞬間產生的交易機會有關，若時間序列越短越能及時反應，另外若產生停損訊號時，時間序列越短也越能及時反應，避免發生大幅波動行情時，虧損擴大。

    Changes in financial markets happen very rapidly. Yet how have systematically traded or strategic, regulated investment portfolios become a subject of great interest among investors and the academic world.
    This study conducts research on futures day trading on the csi 300. using the trend-following method of technical analysis and three indicators—trading volume, macd and moving average interval—to pursue a portfolio style strategy, as well as comparing the concepts of extended hours trading and stop-loss when applied to confirmed trends, the present study compares differences in earnings for different time series on the bases of optimization of backtesting and consideration for transaction costs.
    The findings of this paper indicate that this trading strategy yields increasing net income when applied to time series of decreasing length. This is principally due to the emphasis within day trading on trading opportunities created moment to moment. As shorter time series are used, it becomes increasingly possible for reactions to be made on time. Similarly, if a stop-loss order is generated, the shorter the time series, the more likely it is that reactions can occur on time. In this way, losses are prevented from expanding during sharp changes in the market.

    目錄 中文摘要.....................................................................................................................................I 英文摘要................................................................................................................................... II 誌謝..........................................................................................................................................III 目錄...........................................................................................................................................V 第一章 緒論..............................................................................................................................1 1.1 研究背景與動機 ..........................................................................................................1 1.2 研究目的 ......................................................................................................................2 1.3 研究架構 ......................................................................................................................3 第二章 文獻探討....................................................................................................................4 2.1 效率市場假說 ..............................................................................................................4 2.2 技術分析 ......................................................................................................................5 2.3 順勢操作 ....................................................................................................................10 2.4 成交量與日內價格變動關係 .................................................................................... 11 第三章 研究方法..................................................................................................................12 3.1 研究樣本、期間與資料來源 ....................................................................................12 3.2 交易系統進場、出場、停損方式 ............................................................................13 3.3 本研究之交易法則與進、出場設定 ........................................................................16 3.4 績效衡量方法 ............................................................................................................18 vi 3.5 研究假設與限制 ........................................................................................................18 第四章 實證結果..................................................................................................................19 4.1 各時間序列的實證結果 ............................................................................................19 4.2 各時間序列的實證結果比較分析 ............................................................................39 第五章 結論..........................................................................................................................40 參考文獻..................................................................................................................................42

    一、中文文獻
    Curtis M.Faith(2007)，「海龜投資法則—揭露獲利上億的投資秘訣」，McGraw-Hill出版。
    施惠萍(1999)「結構性變化的偵測與其在技術分析中的應用」，台灣大學經濟學研究所未出版碩士論文。
    張景閔(2005)，「技術分析的切入時點」，國立成功大學會計研究所碩士論文。
    陳怡玲、宋逢明(2000)，「中國股市價格變動與交易量關係的實證研究」，浙江財經學院金融學院管理科學學報。
    葉良超(2012)，「改良型濾嘴順勢操作策略可行性之探討--以台灣加權股價指數期貨為例」，輔仁大學金融與國際企業學系金融碩士在職專班碩士論文。
    楊智傑(2006)「台股技術線型實證研究」，南台科技大學財務金融研究所未出版之碩士論文。
    簡辰丞(2001)，「結合MACD與類神經模糊技術之股票預測模型-以台灣金融股為例」，靜宜大學企業管理研究所碩士論文。
    薛心蓓（2010），「順勢操作之均線交易策略應用於台灣指數期貨之研究」，靜宜大學管理碩士在職專班碩士論文。
    劉力、劉春旭、李維剛、趙瑜綱(2000)，「滬深股市A股日內價格與交易量變動模式的實證研究」，北京大學光華管理學院，經濟科學第一期。
    二、英文文獻
    Blake LeBaron (1999)“The Stability of Moving Average Technical Trading Rules on the Dow Jones Index” Journal of Financial and Quantitative Analysis.
    Brock,W.,J.Lakonishok,and B.LeBaron(1992), “Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns,”Journal of Finance.
    Craig Hiemstra, Jonathan D Jones. (1994) “Testing for Linear and Nonlinear Granger Causality in the Stock Price-Volume Relation,” Journal of Financial.
    James,F.E.(1968),“Monthly Moving Averages-An Effective Investment toll ?,” Journal of Financial and Quantitative Analysis(September).
    Ratner,M.,and Leal,R.P.C(1999),“Test of technical tradingstrategies in the emerging equity markets of Latin America and Asia,” Journal of Banking and Finance.

    QR CODE
    :::